6 hours ago
2
Jakarta, CNN Indonesia --
Menteri Keuangan (Menkeu) Purbaya Yudhi Sadewa mengklaim arus modal asing ke Indonesia, baik ke instrumen pendapatan tetap maupun ekuitas, akan mengalami peningkatan.
Klaim tersebut dilontarkan usai ia melakukan pertemuan dengan International Monetary Fund (IMF), Bank Dunia, lembaga pemeringkat internasional, serta 18 lembaga investasi global di Washington DC, Amerika Serikat (AS).
Purbaya menyebut IMF, Bank Dunia, serta investor global menilai positif arah kebijakan fiskal Indonesia di bawah Presiden Prabowo Subianto. Indonesia dinilai mampu mendorong pertumbuhan ekonomi secara cepat tanpa mengabaikan prinsip kehati-hatian fiskal.
ADVERTISEMENT
SCROLL TO CONTINUE WITH CONTENT
Mantan Ketua Dewan Komisioner Lembaga Penjamin Simpanan itu menilai arus modal asing tidak lama lagi akan masuk ke Indonesia dan mendorong pasar modal ke level yang lebih tinggi.
Lantas, apakah klaim tersebut realistis atau hanya sebatas omon-omon?
Ekonom Universitas Andalas Syafruddin Karimi menilai klaim tersebut realistis sebagai harapan kebijakan, tetapi belum mencerminkan kondisi pasar saat ini.
Menurut dia, secara fundamental Indonesia masih cukup kuat. Pertumbuhan ekonomi 2025 mencapai 5,11 persen, pertumbuhan kuartal I 2026 sebesar 5,39 persen, dan inflasi pada April sebesar 3,48 persen.
Selain itu, rasio utang terhadap PDB tercatat sebesar 39,75 persen dan peringkat utang masih berada pada level investment grade.
Berbagai indikator tersebut memang memberi bahan bagi pemerintah untuk meyakinkan IMF, World Bank, lembaga pemeringkat, dan investor global bahwa Indonesia tetap kredibel.
"Masalahnya, pasar belum memberi konfirmasi penuh," katanya kepada CNNIndonesia.com, Kamis (16/4).
Ia menilai pasar belum memberi konfirmasi karena rupiah masih berada di kisaran Rp17.125 per dolar AS dan sempat menyentuh rekor Rp17.150.
Selain itu, Bank Indonesia juga masih harus menegaskan kesiapan menggunakan seluruh instrumen moneter untuk menjaga stabilitas.
Kondisi tersebut dinilai menunjukkan arus dana asing belum benar-benar berbalik kuat
Oleh karena itu, klaim Purbaya dinilai lebih tepat dibaca sebagai upaya membangun kepercayaan pasar, bukan fakta bahwa dana asing sudah atau pasti segera mengalir deras.
Direktur Eksekutif Center of Economic and Law Studies (CELIOS) Bhima Yudhistira juga menilai klaim tersebut masih prematur. Ia menyoroti lembaga pemeringkat S&P yang masih memasukkan Indonesia sebagai negara paling rentan di Asia Tenggara.
"Ada yang tidak sinkron antara laporan lembaga pemeringkat rating dengan klaim pemerintah," katanya.
Senada, Ekonom Center of Reform on Economics (CORE) Yusuf Rendy Manilet menilai klaim Purbaya masih terlalu dini.
Ia mengatakan pertemuan internasional memang membangun sentimen, tetapi belum tentu berujung pada realisasi investasi.
Investor global, menurut dia, tidak masuk karena pertemuan, melainkan karena kredibilitas kebijakan. Apalagi arus yang dibahas lebih banyak terkait investasi portofolio yang sangat sensitif terhadap perubahan risiko.
"Tanpa perbaikan fundamental, narasi 'arus deras' ini kemungkinan besar hanya berhenti sebagai optimisme jangka pendek," kata Yusuf.
Indonesia Masih Menarik Bagi Investor?
Syafruddin Karimi menilai Indonesia sebenarnya masih menarik bagi investor karena pertumbuhan yang solid, inflasi terkendali, rasio utang moderat, pasar obligasi besar, dan peringkat utang layak investasi. Nilai marketable debt outstanding Indonesia juga menjadi yang terbesar di ASEAN.
Namun, daya tarik itu berkurang ketika investor melihat rupiah terus melemah, cadangan devisa turun dari US$151,9 miliar menjadi US$148,2 miliar, serta tekanan global akibat geopolitik dan lonjakan harga energi.
"Dalam situasi risk-off, investor tidak hanya menilai fundamental, tetapi juga kecepatan respons kebijakan, arah kurs, dan potensi capital loss di pasar keuangan," ujar Syafruddin.
Itulah sebabnya Indonesia saat ini dinilai berada pada posisi paradoks. Fundamentalnya masih menjual, tetapi sentimennya belum pulih.
Yusuf Rendy Manilet juga mengatakan Indonesia masih menarik di bagi investor bila dilihat dari atas kertas. Pertumbuhan relatif stabil, pasar besar, dan fiskal sejauh ini terlihat terjaga.
"Namun, investor tidak membeli cerita hari ini. Mereka membeli ekspektasi ke depan," ujar Yusuf.
Add
as a preferred source on Google
